Стратегічні зрушення на Уолл-Стріт: глобальна токенізація акцій США

Як великі фінансові гравці впливають на токенізацію реальних активів

Останніми роками крупні фінансові гравці, такі як J.P. Morgan, Kraken та Robinhood, активно працюють над токенізацією реальних активів. Від вуглецевих кредитів до акцій США — токенізовані активи стали новим трендом, що приваблює інвесторів різноманітністю можливостей для фракційної власності, миттєвих розрахунків і цілодобової торгівлі. Але в той час як тренд набирає обертів, регулятори в США та Європі ще не визначили, як токенізовані цінні папери вписуються в існуючу правову базу, що породжує питання про захист інвесторів, юрисдикцію та системні ризики.

Одним з ключових напрямів 2025 року, є конвергенція традиційних фінансів (TradFi) і криптовалютних ринків. Нещодавно J.P. Morgan анонсував розробку нової послуги з токенізації вуглецевих кредитів, коли в понеділок Kraken представив свою платформу для інвесторів-роздрібників, що дозволяє купувати токенізовані версії основних акцій США. Того ж дня Robinhood оголосив про впровадження токенізованих акцій для вибраної когорти міжнародних користувачів.

Переваги токенізації та їх реалізація

Ініціативи виглядають різними, але всі описані кроки об’єднує одна ідея — переведення традиційних фінансових послуг на блокчейн. Ці дії представляють скоординований поштовх фінансових гігантів, що спрямований на токенізацію реальних активів (RWAs), обхід традиційної клінінгової інфраструктури та перехід до 24/7 програмованих ринків торгівлі.

Проте ці швидкі розробки викликають також екзистенційні питання для ринкових регуляторів і центральних посередників. Чи є токенізовані цінні папери доповненням до, або конкурентами для, традиційних капітальних ринків? Чи здатні існуючі правові бази охопити ці гібридні класи активів?

Потенціал токенізації та виклики регуляторів

Токенізація, яка вже давно стала ключовим словом у світі блокчейн-евангелістів, вступила в нову фазу. Після буму ICO та NFT, нинішня хвиля зацікавленості концентрується навколо відчутних, регульованих активів — акцій, облігацій, товарів та вуглецевих кредитів. Токенізовані акції Kraken і Robinhood працюють через офшорні дочірні підприємства для дотримання чинного законодавства США. Ці акції підкріплені реальною власністю на акції, що зберігаються ліцензованими брокерськими компаніями.

Токенізовані активи дозволяють обмінюватися 24/7 на блокчейн-рейках, пропонуючи миттєві розрахунки та глобальний досвід. Для роздрібних інвесторів, особливо за межами США, це відкриває можливість фракційної власності на американські