Wall Street готується до цілодобової торгівлі в умовах зростання токенізації
Токенізація акцій: наступна революція фінансових ринків
Як технології блокчейну все більше інтегруються в світову фінансову систему, токенізовані акції — це, по суті, цифрові представлення традиційних акцій — починають привертати увагу основних фінансових установ. Хоча американські регулятори поки що забороняють роздрібним інвесторам володіти такими активами, інтерес до них зріс на інституційному рівні.
Платформи, такі як Robinhood і Kraken, вже пропонують можливість торгівлі токенізованими акціями іноземним клієнтам. Тим часом Нью-Йоркська фондова біржа і Nasdaq активно працюють над створенням власних платформ для токенізації. Одним із значних кроків у цьому напрямку є план Depository Trust & Clearing Corp. з токенізації американських казначейських цінних паперів, що має відбутися пізніше цього року. Зрештою, компанія має амбітну мету токенізувати своє активне портфоліо, яке оцінюється у $100 трильйонів.
“Це вже не драйвиться FOMO”, — заявила керівниця глобального департаменту цифрових активів DTCC. “Це підкріплено реальними бізнес-кейсами та запитами клієнтів”. Вона додала, що їхня амбіція — токенізувати всі $100 трильйонів активів.
Проте, цей перехід не йде без тертя. Сектор токенізованих акцій все ще вважається нішевим ринком, оцінюється в приблизно $900 мільйонів, в порівнянні з трильйонами на глобальних фондових ринках. Більшість токенізованих акцій структуровані як деривативи, що призводить до відсутності законних захистів, прав голосу та прямих дивідендів, які зазвичай мають традиційні акціонери. Критики застерігають, що торгівля на 24/7 ринках може погіршити якість прийнятих рішень та призвести до вигоряння серед трейдерів.
У ще одній ознаці того, що токенізація входить у мейнстрім, федеральні банківські агентства нещодавно видали керівництво, яке знову підтверджує, що існуюча американська банківська капітальна структура по суті є технологічно нейтральною. Якщо цінний папір токенізований, але надає ті ж права, що і його традиційна форма, він повинен отримати таке ж капітальне ставлення, як і традиційний цінний папір.
То ж, які висновки можемо зробити? Очевидно, що токенізація акцій незабаром може стати основним елементом ринкових операцій, змінюючи уявлення про управління капіталом і корпоративне управління. Наше завдання — стежити за цим процесом та активно адаптуватися до нових умов фінансового світу.
